О том, что Внешэкономбанк (ВЭБ) реструктурировал кредит бизнес-школе «Сколково», стало известно в июне 2015 г. Однако условия этой сделки до сих пор были неизвестны. Три человека, близких к школе и ее учредителям, рассказали «Ведомостям», на каких условиях проводилась реструктуризация.
Из материалов «Сколково» (есть у «Ведомостей») следует, что долг был реструктурирован 29 июня. Тело долга и начисленные по нему, но не оплаченные проценты были конвертированы в рубли по курсу на этот день – 54,81 руб. Общая сумма долга составила 14,04 млрд. Из этого можно сделать вывод, что на момент реструктуризации долг «Сколково» перед ВЭБом составлял $256,1 млн. Процентная ставка по рублевому кредиту составляет 0,1% годовых. До 2020 г. школа имеет право платить только проценты. Кредит должен быть погашен 28 декабря 2040 г., говорится в материалах «Сколково».
Представитель школы подтвердил только факт конвертации кредита в рубли, пресс-служба ВЭБа отказалась от комментариев.
Не уйти в минус
По условиям реструктурированного кредита ВЭБа с 2016 г. школа «Сколково» не должна получать убытков по консолидированной отчетности и согласовывать с банком инвестпрограмму, говорится в материалах бизнес-школы.
Это уже третья реструктуризация долга школы перед банками. Первым кредитором «Сколково» был Сбербанк, осенью 2008 г. выдавший $245 млн на «завершение строительства и развитие» школы. Его условия не раскрывались – было известно лишь, что срок составлял 10 лет, а в первые два года школа имела право погашать только проценты. Обеспечением по кредиту выступали земля (участок площадью 26,5 га в Одинцовском районе), строящиеся здания и поручительство двух учредителей школы – совладельцев «Тройки диалог» Рубена Варданяна и «Новатэка» Леонида Михельсона. Варданян впоследствии заложил долю в одной из компаний группы.
Спустя два года кредит был рефинансирован в Газпромбанке. Детали сделки также не раскрывались. Условия первого кредита стали казаться руководству школы слишком жесткими, объяснял тогда Варданян. Однако и кредит Газпромбанка оказался школе не по силам, и в 2012 г. он был рефинансирован в ВЭБе. Госбанк предоставил 3,7 млрд руб. и $154,6 млн до 2027 г. под 9,65 и 7,5% соответственно, писала газета «Коммерсантъ».
Условия новой реструктуризации кредита «Сколково» беспрецедентны и больше походят на госпомощь – именно такие средства, как правило, выделяют по ставке ниже 1%. Даже на санацию банков ЦБ выдает кредит под 0,51% годовых.
ВЭБ, как институт развития, имеет право на такую сделку, говорит топ-менеджер банка из топ-10. Однако условия сделки рыночными не назовешь: «Для банка проще зайти в капитал проблемного заемщика и самому заняться управлением, чем реструктурировать по такой ставке. При принятии решения о реструктуризации или банкротстве важно понять, способен ли заемщик погасить кредит, и в любом случае такой кредит требует очень больших резервов, что способен себе позволить не каждый коммерческий банк».
Дворкович: Ключевые отрасли получат 100 млрд рублей антикризисной поддержки
В правительстве создают проектный офис, координирующий работу институтов развития
Кредит на 14 млрд руб., выданный на столь долгий срок под фактически нулевую ставку, влечет за собой недополучение большого процентного дохода, который за время жизни кредита может превысить сумму самого кредита в несколько раз, указывает аналитик Fitch Антон Лопатин. Реструктуризация по ставке 0,1% годовых на столь длительный срок не может проводиться по коммерческим причинам, это нерыночные условия, согласен эксперт. Здесь главной мотивацией может выступать роль ВЭБа как института развития. ВЭБ должен поддерживать проекты и отрасли, которые являются стратегически важными, и, видимо, школа «Сколково» как раз относится к таким проектам, рассуждает Лопатин.
Процентные платежи по этому кредиту можно оценить в 14 млн руб. ежегодно, добавляет член совета директоров Московской венчурной компании Юрий Аммосов. Эта сумма для «Сколково» не станет обременительной – у школы дорогие курсы обучения, генерирующие достаточный денежный поток для оплаты процентов. Порядок погашения основной суммы кредита не очевиден, продолжает Аммосов. Но если тело кредита будет гаситься по окончании срока, то проблем этот заем не принесет. Через 25 лет возможна как пролонгация кредита, так и его погашение, указывает Аммосов.